{"id":2375,"date":"2018-05-23T08:18:19","date_gmt":"2018-05-23T11:18:19","guid":{"rendered":"https:\/\/www.meupositivo.com.br\/panoramapositivo\/?p=2375"},"modified":"2019-07-16T12:51:29","modified_gmt":"2019-07-16T15:51:29","slug":"valuation","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.meupositivo.com.br\/panoramapositivo\/valuation\/","title":{"rendered":"Valuation: tudo que voc\u00ea precisa saber sobre isso"},"content":{"rendered":"<blockquote><p>Uma das habilidades do ser humano \u00e9 saber avaliar se algo realmente vale o quanto custa ou n\u00e3o \u2014 o conhecido \u201csenso de valor\u201d. Trata-se de uma pr\u00e1tica cotidiana, que a gente faz mesmo sem perceber. Quando essa compet\u00eancia \u00e9 aplicada no mercado de capitais, levando em conta par\u00e2metros t\u00e9cnicos consagrados em n\u00edvel internacional,\u00a0de forma profissional, ela recebe o nome de valuation.<\/p><\/blockquote>\n<p>O processo de valuation \u00e9 realizado para embasar algumas transa\u00e7\u00f5es relacionadas com investimentos, tais como\u00a0gerenciamento de portf\u00f3lio de a\u00e7\u00f5es, an\u00e1lise de aquisi\u00e7\u00e3o de ativos e financiamento corporativo. Se a sua organiza\u00e7\u00e3o quer atrair investidores, o ponto primordial \u00e9 conhecer o valor de mercado que ela tem hoje.<\/p>\n<p>Quer saber mais sobre valuation e como aplicar esse processo a favor da sua empresa? Ent\u00e3o, venha\u00a0com a gente.\u00a0Vamos detalhar\u00a0tudo que voc\u00ea precisa saber sobre esse assunto. Boa leitura!<\/p>\n<h2>O que \u00e9 valuation?<\/h2>\n<p>Valuation (termo em ingl\u00eas que significa &#8220;valora\u00e7\u00e3o&#8221;) \u00e9 um processo no qual s\u00e3o aplicados diversos m\u00e9todos e t\u00e9cnicas de avalia\u00e7\u00e3o para determinar se uma empresa ou um ativo t\u00eam o\u00a0valor justo e se vale a pena investir neles.<\/p>\n<p>Nesse processo, \u00e9 levado em\u00a0considera\u00e7\u00e3o o comportamento hist\u00f3rico de pre\u00e7o do alvo da avalia\u00e7\u00e3o e dos seus pares \u2014 outras a\u00e7\u00f5es e ativos de empresas similares, controladoras ou parceiras \u2014, assim como\u00a0outras vari\u00e1veis do mercado financeiro.<\/p>\n<div class=\"banner\"><a href=\"\/panoramapositivo\/2018\/01\/07\/pcs-vs-all-in-ones\/?utm_source=panorama&utm_medium=banner&utm_campaign=conteudo&utm_term=home_single\" target=\"_blank\" title=\"[Infogr\u00e1fico] PCs vs. All in Ones: qual \u00e9 o melhor para a sua empresa?\"><img src=\"https:\/\/www.meupositivo.com.br\/panoramapositivo\/wp-content\/uploads\/2019\/06\/700x250_02.png\"><\/a><\/div>\n<p>O que ser\u00e1 levado em conta no valuation vai diferir de ativo para ativo, de acordo com as suas especificidades e as incertezas associadas, que v\u00e3o pesar no momento de atribuir valor e de julgar as probabilidades de retorno positivo. Se o risco \u00e9 grande, a expectativa de retorno sobre o investimento deve ser ainda maior para valer a pena investir.<\/p>\n<p>O prop\u00f3sito central do valuation \u00e9 descobrir se o pre\u00e7o de uma empresa ou de um ativo est\u00e1 justo, baixo ou alto, o que vai auxiliar o investidor a decidir se est\u00e1 ou n\u00e3o na hora de investir nessa a\u00e7\u00e3o ou ativo. Assim, fica evidenciado o quanto vale a a\u00e7\u00e3o ou o ativo e o que exatamente determinou esse valor.<\/p>\n<h2>Qual \u00e9 a import\u00e2ncia da avalia\u00e7\u00e3o financeira das empresas?<\/h2>\n<p>N\u00e3o se sabe se o processo de valuation \u00e9 uma ci\u00eancia ou uma arte, mas\u00a0devemos buscar um equil\u00edbrio entre ambas as tend\u00eancias para escolher a melhor forma de realiz\u00e1-lo.<\/p>\n<p>\u00c9 poss\u00edvel aplicar simultaneamente\u00a0modelos qualitativos, quantitativos e metodologias pr\u00e1ticas consagradas no mercado financeiro mundial para realizar o c\u00e1lculo de valora\u00e7\u00e3o do ativo ou empresa.<\/p>\n<p>Nesse contexto, vamos lidar com opini\u00f5es dos analistas financeiros, incertezas da economia e volatilidade do mercado, abund\u00e2ncia de fontes de informa\u00e7\u00e3o online e offline, e com o apetite de risco dos investidores interessados. A mistura dosada desses ingredientes \u00e9 que vai determinar o valor do ativo ou da empresa.<\/p>\n<p>Por isso, o ponto de partida para o valuation \u00e9 ter compreens\u00e3o do mercado em que a empresa atua, acompanhar os registros dos seus resultados passados e os acontecimentos presentes noticiados na m\u00eddia, conhecer as\u00a0suas perspectivas para o futuro e identificar a qualidade da gest\u00e3o do neg\u00f3cio.<\/p>\n<p>A avalia\u00e7\u00e3o de valor de empresas e ativos \u00e9 importante em diversas circunst\u00e2ncias do mundo dos neg\u00f3cios. Entre elas, podemos destacar:<\/p>\n<ul>\n<li>escolha de investimentos para uma carteira;<\/li>\n<li>decis\u00e3o sobre o pre\u00e7o apropriado a pagar ou receber em uma aquisi\u00e7\u00e3o ou fus\u00e3o;<\/li>\n<li>realiza\u00e7\u00e3o de investimentos;<\/li>\n<li>libera\u00e7\u00e3o de financiamentos;<\/li>\n<li>distribui\u00e7\u00e3o de dividendos;<\/li>\n<li>abertura de capital de uma empresa \u2014 necess\u00e1rio para realizar a primeira oferta p\u00fablica de a\u00e7\u00f5es, ou\u00a0 IPO (Initial Public Offering);<\/li>\n<li>ado\u00e7\u00e3o da gest\u00e3o baseada em valor\u00a0 \u2014 que permite fazer proje\u00e7\u00f5es quanto a lucros e resultados futuros de uma organiza\u00e7\u00e3o;<\/li>\n<li>consultoria financeira;<\/li>\n<li>outras transa\u00e7\u00f5es do mercado de capitais.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Viu como o valuation \u00e9 um processo crucial para demonstrar aos investidores que a sua empresa tem potencial para gerar valor de forma sustent\u00e1vel?<\/p>\n<p>O mercado de capitais fundamenta as suas decis\u00f5es muito fortemente nesse processo, que, por mais que n\u00e3o seja preciso, alcan\u00e7a n\u00edveis de acerto muito pr\u00f3ximos da realidade e ajuda os investidores s\u00e9rios a fugirem das especula\u00e7\u00f5es.<\/p>\n<h2>Quais s\u00e3o os m\u00e9todos de c\u00e1lculo?<\/h2>\n<p>Os m\u00e9todos para calcular esse valor devem ser capazes de demonstrar, com a maior margem de seguran\u00e7a poss\u00edvel, se vale a pena investir no ativo. Mas\u00a0n\u00e3o existe uma forma ou m\u00e9todo \u00fanico de realizar o valuation.<\/p>\n<p>Para precificar uma a\u00e7\u00e3o ou ativo, existem m\u00e9todos simples e complexos, e isso n\u00e3o quer dizer que um seja melhor\u00a0que o outro. O ideal \u00e9 que dois ou mais m\u00e9todos sejam\u00a0aplicados simultaneamente, para tornar o processo de valuation efetivo e imparcial.<\/p>\n<p>O processo de valuation requer conhecimento t\u00e9cnico, estrat\u00e9gico, de mercado e das circunst\u00e2ncias que envolvem uma empresa, e tudo isso influencia na escolha dos m\u00e9todos apropriados para determinar o valor de uma organiza\u00e7\u00e3o.<\/p>\n<p>O resultado\u00a0do valuation pode variar em fun\u00e7\u00e3o do avaliador escolhido e da sua experi\u00eancia, do m\u00e9todo utilizado e dos aspectos intang\u00edveis do processo, como a percep\u00e7\u00e3o de mercado e das perspectivas de <a href=\"https:\/\/www.meupositivo.com.br\/panoramapositivo\/escalabilidade\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">crescimento<\/a> de uma empresa nos pr\u00f3ximos anos.<\/p>\n<p>A ideia aqui \u00e9 explicar a l\u00f3gica de cada metodologia, sem qualquer aprofundamento em aspectos t\u00e9cnicos. A seguir, vamos descrever algumas formas poss\u00edveis de realizar essa tarefa.<\/p>\n<h3>An\u00e1lise de m\u00faltiplos de mercado<\/h3>\n<p>A an\u00e1lise de m\u00faltiplos de mercado pode focar o indicador P\/L da organiza\u00e7\u00e3o, que mede a rela\u00e7\u00e3o entre o pre\u00e7o atual das a\u00e7\u00f5es e o lucro por a\u00e7\u00e3o acumulado nos \u00faltimos quatro trimestres. Se o resultado do c\u00e1lculo for muito alto, \u00e9 sinal de que o ativo est\u00e1 caro, assim como\u00a0o m\u00faltiplo baixo demonstra que o ativo est\u00e1 barato.<\/p>\n<p>Para que a an\u00e1lise de m\u00faltiplos fa\u00e7a sentido, \u00e9 necess\u00e1rio que o investidor acompanhe o notici\u00e1rio sobre a empresa para identificar eventos n\u00e3o recorrentes que podem impactar positivamente no resultado do m\u00faltiplo, gerando distor\u00e7\u00f5es de valor, tais como\u00a0<a href=\"https:\/\/www.meupositivo.com.br\/panoramapositivo\/fusao-e-aquisicao\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">fus\u00e3o<\/a> com outro empreendimento, apura\u00e7\u00e3o de lucro na venda de um im\u00f3vel, ocorr\u00eancia de revers\u00e3o tribut\u00e1ria\u00a0etc.<\/p>\n<p>Uma vez apurado o indicador P\/L, ele deve ser comparado com os de empresas que desempenham a mesma atividade econ\u00f4mica, para identificar se h\u00e1 paridades ou discrep\u00e2ncias fortes entre os padr\u00f5es de crescimento do setor e de remunera\u00e7\u00e3o dos acionistas.<\/p>\n<p>A experi\u00eancia do avaliador conta muito para determinar quais empreendimentos s\u00e3o compar\u00e1veis, j\u00e1 que n\u00e3o h\u00e1 organiza\u00e7\u00f5es id\u00eanticas no mercado.<\/p>\n<p>Outra boa pedida\u00a0\u00e9 fazer uma compara\u00e7\u00e3o da s\u00e9rie hist\u00f3rica de m\u00faltiplos da pr\u00f3pria empresa que est\u00e1 sendo avaliada. Esse hist\u00f3rico pode ser obtido no site da organiza\u00e7\u00e3o, geralmente\u00a0na se\u00e7\u00e3o de relacionamento com investidores e no site da BM&amp;FBOVESPA, por exemplo.<\/p>\n<p>Se o m\u00faltiplo atual das a\u00e7\u00f5es de uma empresa est\u00e1 menor que os apresentados na s\u00e9rie hist\u00f3rica, sem que haja qualquer problema associado \u00e0 companhia (como queda de lucratividade, perdas patrimoniais\u00a0ou qualquer evento adverso que comprometa a sua estrutura ou segmento de neg\u00f3cio), isso pode representar uma \u00f3tima ocasi\u00e3o para investir nela, j\u00e1 que h\u00e1 boas perspectivas de valoriza\u00e7\u00e3o das a\u00e7\u00f5es no futuro.<\/p>\n<p>Vale ressaltar que esse m\u00e9todo n\u00e3o leva em conta o risco do neg\u00f3cio, a taxa de crescimento da empresa e o potencial de fluxo de caixa. Portanto, s\u00e3o\u00a0aconselh\u00e1veis\u00a0outras metodologias de valuation para embasar as decis\u00f5es sobre investimento.<\/p>\n<h3>Fluxo de caixa descontado<\/h3>\n<p>O fluxo de caixa descontado \u00e9 um m\u00e9todo cont\u00e1bil que calcula o valor presente dos fluxos de caixa projetados para o futuro em uma organiza\u00e7\u00e3o.<\/p>\n<p>Se o resultado do c\u00e1lculo for um valor maior que o pre\u00e7o atual do ativo, pode ser o momento ideal de investir. O\u00a0objetivo de realizar o c\u00e1lculo do fluxo de caixa descontado \u00e9 conhecer qual ser\u00e1 o fluxo de caixa livre de cada ano considerado na proje\u00e7\u00e3o.<\/p>\n<p>Os ativos de uma empresa, a sua reputa\u00e7\u00e3o no mercado, as marcas e patentes que possui, o seu hist\u00f3rico de desempenho e o n\u00edvel de gest\u00e3o que opera o neg\u00f3cio\u00a0s\u00e3o fatores que influenciam a determina\u00e7\u00e3o de valor de uma organiza\u00e7\u00e3o, mas ser\u00e3o relevantes apenas se tiverem a capacidade de gerar caixa livre no futuro \u2014 recursos suficientes para remunerar os seus investidores.<\/p>\n<p>A taxa de desconto a ser aplicada nos valores projetados para os fluxos de caixa futuros, geralmente, \u00e9 determinada em fun\u00e7\u00e3o dos custos do capital, associados aos riscos do neg\u00f3cio.<\/p>\n<p>Apesar de ser um m\u00e9todo de valuation mais preciso do que o de an\u00e1lise de m\u00faltiplos, tamb\u00e9m est\u00e1 sujeito a distor\u00e7\u00f5es provocadas pela aplica\u00e7\u00e3o de taxa de desconto muito elevada, devido a juros de mercado altos sendo praticados no per\u00edodo da avalia\u00e7\u00e3o, por exemplo. Sendo assim, todo e qualquer fator de distor\u00e7\u00e3o\u00a0deve ser ponderado.<\/p>\n<p>Esse m\u00e9todo deve ser aplicado a empresas que t\u00eam boa previsibilidade de receita e hist\u00f3rico consistente dos resultados alcan\u00e7ados no passado.\u00a0Empresas iniciantes no mercado de capitais e startups\u00a0que ainda n\u00e3o t\u00eam dados hist\u00f3ricos para avalia\u00e7\u00e3o\u00a0n\u00e3o podem utilizar o fluxo de caixa descontado.<\/p>\n<h3>Valor do patrim\u00f4nio l\u00edquido<\/h3>\n<p>Para conhecer o patrim\u00f4nio l\u00edquido cont\u00e1bil de uma empresa, \u00e9 preciso somar os\u00a0ativos circulantes e n\u00e3o circulantes e subtrair das d\u00edvidas e outras obriga\u00e7\u00f5es registradas em seu passivo circulante e n\u00e3o circulante.<\/p>\n<p>Os ativos circulantes s\u00e3o compostos por\u00a0caixa, valores a receber de clientes, despesas antecipadas\u00a0etc. Trata-se dos bens e direitos que a empresa consegue realizar (transformar) em dinheiro at\u00e9 o final do exerc\u00edcio seguinte.<\/p>\n<p>Os ativos n\u00e3o circulantes, por sua vez, incluem\u00a0im\u00f3veis, m\u00e1quinas, estoque, equipamentos, ve\u00edculos\u00a0etc. S\u00e3o os bens e direitos que a empresa consegue realizar ap\u00f3s o final do exerc\u00edcio seguinte.<\/p>\n<p>O passivo circulante pode ter a seguinte composi\u00e7\u00e3o: contas a pagar, d\u00edvidas com fornecedores de mercadorias ou mat\u00e9rias-primas, empr\u00e9stimos banc\u00e1rios com vencimento nos pr\u00f3ximos 360 dias, provis\u00f5es\u00a0etc., todos venc\u00edveis at\u00e9 o final do exerc\u00edcio seguinte.<\/p>\n<p>J\u00e1 o passivo n\u00e3o circulante considera\u00a0empr\u00e9stimos e financiamentos com vencimento superior a 360 dias, cr\u00e9ditos de s\u00f3cios, acionistas, diretores e empresas coligadas e controladas, obriga\u00e7\u00f5es tribut\u00e1rias e contratuais\u00a0etc., todos venc\u00edveis ap\u00f3s o t\u00e9rmino do exerc\u00edcio seguinte.<\/p>\n<p>Esse m\u00e9todo n\u00e3o leva em conta as perspectivas de continuidade do neg\u00f3cio, bem como as flutua\u00e7\u00f5es que poder\u00e3o ocorrer nas vari\u00e1veis consideradas no c\u00e1lculo do patrim\u00f4nio l\u00edquido no\u00a0m\u00e9dio e longo prazo.\u00a0Portanto, conforme j\u00e1 mencionado anteriormente, uma boa conduta \u00e9 aplicar mais de um m\u00e9todo ao mesmo tempo.<\/p>\n<h2>Como compliance influencia no valuation?<\/h2>\n<p>O termo \u201ccompliance\u201d tem origem no idioma ingl\u00eas e quer dizer\u00a0\u201cestar em conformidade com as leis do pa\u00eds e tamb\u00e9m com as normas e regulamentos internos e externos, assim como com os padr\u00f5es e diretrizes nacionais e internacionais\u201d.<\/p>\n<p>Quando uma empresa adota uma pol\u00edtica de compliance, ela sinaliza para o mercado que pauta as suas a\u00e7\u00f5es por uma conduta \u00e9tica, o que reduz significativamente os riscos do neg\u00f3cio.<\/p>\n<p>Para ter compliance, uma companhia precisa ter mecanismos internos para identificar todos os diplomas legais \u2014 leis, normas regulamentadoras, portarias, decretos\u00a0etc. \u2014 que geram obriga\u00e7\u00f5es a serem cumpridas pela empresa, mapear quais deles j\u00e1 s\u00e3o atendidos e estabelecer planos de a\u00e7\u00e3o para atender os que ainda n\u00e3o\u00a0est\u00e3o de acordo, devendo monitorar permanentemente as atualiza\u00e7\u00f5es da legisla\u00e7\u00e3o e tomar as a\u00e7\u00f5es devidas para atend\u00ea-la.<\/p>\n<p>A empresa tamb\u00e9m precisa assegurar que as normas e regulamentos internos que vigoram no seu ambiente corporativo n\u00e3o infringem nenhum dos diplomas legais aos quais ela est\u00e1 submetida.<\/p>\n<p>Tamb\u00e9m\u00a0deve contar com pr\u00e1ticas e recursos que garantam a seguran\u00e7a das informa\u00e7\u00f5es corporativas de maneira <a href=\"https:\/\/www.meupositivo.com.br\/panoramapositivo\/entenda-qual-o-seu-papel-na-ti-estrategica-da-empresa\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">estrat\u00e9gica<\/a> \u2014 <a href=\"https:\/\/www.meupositivo.com.br\/panoramapositivo\/compliance-em-ti\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">compliance em TI<\/a>\u00a0\u2014 para resguardar os interesses de todos os stakeholders \u2014 s\u00f3cios ou acionistas, clientes, fornecedores, parceiros etc.<\/p>\n<p>Outro ponto de destaque das pr\u00e1ticas de compliance \u00e9 que a organiza\u00e7\u00e3o que adere a essa pol\u00edtica deve identificar os riscos corporativos do neg\u00f3cio \u2014 riscos estrat\u00e9gicos, operacionais, financeiros, de <a href=\"https:\/\/www.meupositivo.com.br\/panoramapositivo\/shadow-it\/\">TI<\/a>\u00a0etc. \u2014 e dar tratamento adequado a cada situa\u00e7\u00e3o \u2014 eliminar, assumir, compartilhar ou transferir o risco \u2014, de modo que o mercado perceba que os riscos est\u00e3o sendo bem administrados.<\/p>\n<p>Em compliance, a gest\u00e3o de riscos \u00e9 um fator de an\u00e1lise das oportunidades e amea\u00e7as que recaem sobre uma empresa.<\/p>\n<p>Alguns riscos podem provocar interrup\u00e7\u00e3o n\u00e3o programada nos processos cr\u00edticos do empreendimento.\u00a0Sendo assim, espera-se que a empresa preocupada com compliance fa\u00e7a uma boa gest\u00e3o de continuidade de neg\u00f3cios.<\/p>\n<p>O produto resultante dessa gest\u00e3o \u00e9 o plano de continuidade de neg\u00f3cios (PCN), que cont\u00e9m quatro subplanos. Quer conhec\u00ea-los? Continue acompanhando!<\/p>\n<h3>Plano de conting\u00eancia<\/h3>\n<p>Determina cen\u00e1rios de emerg\u00eancia e planos de a\u00e7\u00e3o para um tratamento imediato, sempre que poss\u00edvel\u00a0visando diminuir a probabilidade de ocorr\u00eancia da situa\u00e7\u00e3o adversa ou limitar os seus impactos.<\/p>\n<h3>Plano de gerenciamento de crises<\/h3>\n<p>Define quem ser\u00e3o os respons\u00e1veis\u00a0pelas a\u00e7\u00f5es de conting\u00eancia.<\/p>\n<h3>Plano de recupera\u00e7\u00e3o de desastres (disaster recovery)<\/h3>\n<p>O <a href=\"http:\/\/www.meupositivo.com.br\/panoramapositivo\/disaster-recovery\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">disaster recovery<\/a>\u00a0estabelece o que ser\u00e1 feito para restabelecer o funcionamento da infraestrutura de <a href=\"https:\/\/www.meupositivo.com.br\/panoramapositivo\/tecnologia-brasileira\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">tecnologia<\/a> da informa\u00e7\u00e3o.<\/p>\n<h3>Plano de continuidade operacional<\/h3>\n<p>Determina como ser\u00e3o reativadas as atividades operacionais da empresa.<\/p>\n<p>A gest\u00e3o de continuidade de neg\u00f3cios demonstra para os investidores que a empresa est\u00e1 preparada para sobreviver e se manter sustent\u00e1vel, mesmo se enfrentar circunst\u00e2ncias desfavor\u00e1veis que provoquem a indisponibilidade tempor\u00e1ria de pessoal, sistemas de informa\u00e7\u00e3o, equipamentos, instala\u00e7\u00f5es\u00a0etc.<\/p>\n<p>Associado a tudo isso, a organiza\u00e7\u00e3o deve realizar auditorias internas e externas para demonstrar que cumpre com todos os requisitos de conformidade aos quais est\u00e1 circunscrita e tamb\u00e9m para identificar oportunidades de melhoria e eventuais pontos de desvio \u2014 n\u00e3o conformidades \u2014 a serem corrigidos antes que gerem problemas.<\/p>\n<p>As auditorias servem para demonstrar que as pr\u00e1ticas de compliance s\u00e3o uma realidade vivenciada diariamente na empresa, e n\u00e3o um amontoado de normas\u00a0apenas escritas.<\/p>\n<p>Os grandes players do mercado corporativo brasileiro j\u00e1 est\u00e3o exigindo que seus fornecedores e parceiros implantem as normas internacionais ISO 19600 \u2014\u00a0Sistema de Gest\u00e3o de Compliance \u2014\u00a0e ISO 37001 \u2014\u00a0Sistema de Gest\u00e3o Antissuborno.<\/p>\n<p>Segundo a norma ISO 37001, suborno \u00e9 a oferta, promessa, doa\u00e7\u00e3o, aceita\u00e7\u00e3o ou solicita\u00e7\u00e3o (direta ou indireta)\u00a0de uma vantagem indevida de qualquer valor (financeiro ou n\u00e3o)\u00a0como um incentivo ou recompensa \u00e0 viola\u00e7\u00e3o das leis aplic\u00e1veis, para uma pessoa que est\u00e1 agindo ou deixando de agir em rela\u00e7\u00e3o ao desempenho das suas obriga\u00e7\u00f5es.<\/p>\n<p>No entendimento do mercado, n\u00e3o \u00e9 poss\u00edvel ter uma pol\u00edtica de compliance que alcance todos os seus objetivos\u00a0se n\u00e3o existirem pr\u00e1ticas antissuborno e antifraude, j\u00e1 que ocorr\u00eancias de suborno e <a href=\"https:\/\/www.meupositivo.com.br\/panoramapositivo\/fraudes-digitais-corporativas\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">fraudes<\/a> denotam desvios de conduta por parte dos colaboradores da empresa, que podem provocar n\u00e3o conformidades legais que impactem de maneira negativa na imagem e no valor atribu\u00eddo \u00e0 organiza\u00e7\u00e3o.<\/p>\n<p>As boas pr\u00e1ticas de compliance resultam em v\u00e1rios benef\u00edcios para uma empresa e influenciam direta e significativamente no valuation. Veja quais s\u00e3o:<\/p>\n<ul>\n<li>tornar o neg\u00f3cio sustent\u00e1vel;<\/li>\n<li>gerar vantagem competitiva em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 concorr\u00eancia;<\/li>\n<li>reduzir os riscos corporativos;<\/li>\n<li>fortalecer a imagem e a reputa\u00e7\u00e3o da marca no mercado.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Viu como investir em pr\u00e1ticas de compliance valoriza o seu neg\u00f3cio aos olhos dos investidores atentos do mercado de capitais? Ent\u00e3o, procure se informar mais sobre o assunto e engaje a sua equipe nessa pol\u00edtica.<\/p>\n<h2>Quais outros aspectos v\u00e3o impressionar os seus investidores?<\/h2>\n<p>Um aspecto que impressiona positivamente os investidores \u00e9 saber que uma empresa investe na <a href=\"https:\/\/www.meupositivo.com.br\/panoramapositivo\/gestao-da-inovacao\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">gest\u00e3o da inova\u00e7\u00e3o<\/a>. Isso demonstra que a organiza\u00e7\u00e3o tem vis\u00e3o de futuro, e que os seus processos, produtos e servi\u00e7os n\u00e3o ficar\u00e3o estagnados no tempo \u2014 aplicando a estrat\u00e9gia de <a href=\"https:\/\/www.meupositivo.com.br\/panoramapositivo\/design-thinking\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">design thinking<\/a> para a sua inova\u00e7\u00e3o.<\/p>\n<p>A <a href=\"https:\/\/www.meupositivo.com.br\/panoramapositivo\/inovacao-disruptiva\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">inova\u00e7\u00e3o disruptiva<\/a> \u2014 que causa o surgimento de produtos, servi\u00e7os e modelos de neg\u00f3cios revolucion\u00e1rios \u2014 tem gerado transforma\u00e7\u00f5es muito expressivas no mundo corporativo e afetado muitas empresas tradicionais.<\/p>\n<p>Portanto, \u00e9 bom inserir um radar para detectar as a\u00e7\u00f5es de inova\u00e7\u00e3o em andamento no mercado, que poder\u00e3o impactar no valor do seu empreendimento.<\/p>\n<p>Entre outros aspectos que costumam impressionar os\u00a0investidores, podemos destacar dois indicadores de desempenho. Veja abaixo!<\/p>\n<h3>ROE (Return on Equity \u2014\u00a0retorno sobre o patrim\u00f4nio l\u00edquido)<\/h3>\n<p>\u00c9\u00a0resultante da divis\u00e3o do lucro l\u00edquido pelo patrim\u00f4nio l\u00edquido, ambos apurados no exerc\u00edcio anterior. Esse indicador demonstra a rentabilidade de uma organiza\u00e7\u00e3o.<\/p>\n<h3>Taxa de payout (taxa de dividendos)<\/h3>\n<p>\u00c9\u00a0a porcentagem dos lucros que \u00e9 paga em forma de dividendos aos acionistas de uma empresa. O c\u00e1lculo \u00e9 simples, bastando dividir a quantidade de dividendos distribu\u00eddos pelo lucro l\u00edquido no mesmo per\u00edodo.<\/p>\n<p>Quanto maior for o ROE e a taxa de payout, mais atrativa a companhia se torna para os investidores. A percep\u00e7\u00e3o do mercado \u00e9 que a empresa est\u00e1 consolidada e as suas opera\u00e7\u00f5es t\u00eam sustentabilidade econ\u00f4mico-financeira, o que favorece muito a capta\u00e7\u00e3o de investimentos.<\/p>\n<p>Outra boa pr\u00e1tica, amplamente valorizada pelos investidores, \u00e9 a <a href=\"https:\/\/www.meupositivo.com.br\/panoramapositivo\/gestao-de-ativos-de-ti\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">gest\u00e3o de ativos<\/a> de TI, que demonstra para o mercado que a empresa trata os seus recursos tecnol\u00f3gicos de forma estrat\u00e9gica, mant\u00e9m-se\u00a0<a href=\"https:\/\/www.meupositivo.com.br\/panoramapositivo\/atualizacao-de-servidores\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">atualizada<\/a> e em conformidade com os requisitos legais, gerencia os\u00a0<a href=\"https:\/\/www.meupositivo.com.br\/panoramapositivo\/passos-para-reducao-de-custos-em-ti\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">custos<\/a> e <a href=\"https:\/\/www.meupositivo.com.br\/panoramapositivo\/riscos-de-ti\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">riscos<\/a>, monitora as necessidades futuras e os impactos da tecnologia sobre os processos cr\u00edticos de neg\u00f3cio e sobre a <a href=\"https:\/\/www.meupositivo.com.br\/panoramapositivo\/experiencia-do-cliente\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">experi\u00eancia dos clientes<\/a> e <a href=\"https:\/\/www.meupositivo.com.br\/panoramapositivo\/tendencias-de-ux\/\">usu\u00e1rios<\/a> de TI.<\/p>\n<p>Com vimos neste post, valuation \u00e9 o processo de estimar o valor de uma empresa ou um ativo\u00a0utilizando m\u00e9todos quantitativos \u2014 modelos matem\u00e1ticos e metodologias cont\u00e1beis \u2014 e qualitativos \u2014 capacidade de julgamento do investidor, l\u00f3gica de escolha de fontes de dados e tomada de decis\u00f5es, percep\u00e7\u00e3o do mercado e experi\u00eancia na tarefa. Por esse motivo, os seus resultados n\u00e3o s\u00e3o precisos e variam de m\u00e9todo para m\u00e9todo e de avaliador para avaliador.<\/p>\n<p>Em geral, o valuation\u00a0\u00e9 recomendado para empresas que j\u00e1 consolidaram um hist\u00f3rico de desempenho, assim como os produtos e servi\u00e7os, mas pode ser aplicado a neg\u00f3cios\u00a0iniciantes, obviamente com maior grau de dificuldade, por envolver mais incertezas.<\/p>\n<p>Mas se a sua empresa iniciante fizer parte do grupo de <a href=\"https:\/\/www.meupositivo.com.br\/panoramapositivo\/organizacoes-exponenciais\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">organiza\u00e7\u00f5es exponenciais<\/a>\u00a0(que\u00a0crescem absurdamente mais r\u00e1pido e a taxas maiores do que os concorrentes), ser\u00e1 mais f\u00e1cil fazer a valora\u00e7\u00e3o dos seus ativos e\u00a0atrair os olhares dos investidores.<\/p>\n<p>Conhecer o valor real de uma empresa facilita o entendimento dos aspectos que favorecem ou n\u00e3o essa valora\u00e7\u00e3o, para tra\u00e7ar a\u00e7\u00f5es estrat\u00e9gicas que permitam refor\u00e7ar esse valor ao longo do tempo, como na ado\u00e7\u00e3o de uma pol\u00edtica de compliance.<\/p>\n<p>O valuation tamb\u00e9m pode ser utilizado para determinar o n\u00edvel de participa\u00e7\u00e3o societ\u00e1ria de um investidor, escolher as a\u00e7\u00f5es de uma carteira de investimentos, decidir o pre\u00e7o de compra ou venda de uma empresa, distribuir dividendos, fazer a abertura de capital e diversas outras transa\u00e7\u00f5es do mercado de capitais, todas muito \u00fateis para alavancar os mecanismos produtivos dos neg\u00f3cios.<\/p>\n<p>Agora\u00a0que voc\u00ea j\u00e1 sabe bastante sobre o processo de valuation, que tal assinar a\u00a0nossa newsletter para ficar sempre por dentro das novidades?<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Uma das habilidades do ser humano \u00e9 saber avaliar se algo &hellip; <\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":2376,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v21.3 - https:\/\/yoast.com\/wordpress\/plugins\/seo\/ -->\n<title>Valuation: tudo que voc\u00ea precisa saber sobre isso - Panorama Positivo - Tudo sobre tecnologia da informa\u00e7\u00e3o<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"Quer saber mais sobre valuation e como aplicar esse processo a favor da sua empresa? 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